上市房企总资产规模上涨 增速略有收窄

2019年,房地产上市公司销售规模再创新高。沪深、大陆在港上市房地产公司营业收入均值分别为282.5亿元、427.3亿元,同比增长22.8%和20.7%;净利润均值分别为34.9亿元、68.2亿元,同比分别增长19.7%、18.5%。

不过,由于行业成本持续上行,上市房企出现增收不增利、盈利质量下滑的现象。沪深、大陆在港上市房地产公司净利润率均值分别为13.3%、16.6%,较上年下降1.0、0.4个百分点;净资产收益率均值分别减少0.3和0.2个百分点,降至10.8%和14.6%。

另一方面,2019年房地产行业市场处于深度调整期,同时金融环境仍偏紧,房地产上市公司融资成本和营销费用持续增长,三项费用率整体呈上升趋势。在这种境遇下,“降费提效”成为行业内的普遍共识。

中指院方面认为,随着房地产行业监管逐渐规范,资本市场对房地产行业股票价值的投资逐渐转向以企业本身价值为主导。在此背景下,投资者更关注企业的主营业务水平、财务表现和多元业务的拓展,优质企业更易获得资本加持。在行业集中度持续升高的背景下,预计未来房地产市场总量的波动将持续减弱,龙头房企业绩增长趋向稳定,市场预期逐渐回归理性。

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